Microeconomia

O Problema Económico

Authors

Affiliation

Introdução

ℹ️ Informação da Cadeira

Regente: Paulo Fagandini

e-mail: pfagandini@iscal.ipl.pt

📅 Avaliação Contínua

Dois testes escritos:

Teste	Peso	Conteúdo	Quando
Teste 1	60%	Escolhas Racionais e Teoria do Consumidor	8ª semana de aulas
Teste 2	40%	Teoria do Produtor, Equilíbrio e Regulação	Última semana de aulas do semestre

Cada teste tem nota mínima de 7,00 valores. A média ponderada tem de ser 9,50 ou superior para aprovação. Datas exatas: calendário publicado no Moodle.

⏳ Quanto Trabalho Isto Exige?

Esta é uma cadeira de 5 ECTS. Por convenção, isso implica uma carga de trabalho semanal esperada entre 7,5 e 10 horas.

Temos 3 horas de aula por semana. A diferença, entre 4,5 e 7 horas por semana, é trabalho autónomo: rever a matéria, fazer exercícios, consultar a bibliografia, tirar dúvidas, estudar em grupo.

Não é impossível passar sem esse trabalho autónomo. Mas não contes com isso, e não esperes uma boa nota. 🎯

📚 Programa do Semestre

Ao longo do semestre vamos construir o “kit de ferramentas” do economista, peça a peça:

⚖️ Escassez, Excedente e Decisão Estratégica (Teoria de Jogos)
🛒 O Consumidor: Restrição Orçamental, Preferências e Utilidade
📈 Procura, Elasticidade e Decisões Intertemporais
🏭 O Produtor: Custos de Produção e Maximização de Lucros
⚖️ Equilíbrio de Mercado: Impostos, Subsídios e Controlo de Preços

Cada bloco constrói sobre o anterior, exatamente como hoje vamos construir sobre o conceito de excedente. 🧱

🗺️ Tópicos de Hoje

📖 O que é a Economia?
⚖️ Escassez e o Problema Económico
📈 Excedente
🔄 Custo de Oportunidade

Parte 0: O que é a Economia? 📖

📖 Economia: a Definição

Antes de mais: o que é, afinal, esta disciplina que vais estudar este semestre?

Economia é a ciência social que estuda como as pessoas, as empresas e os governos tomam decisões quando os recursos são limitados, e como essas decisões determinam o que se produz, como se produz e para quem.

Duas palavras a reter desta definição: decisões e limitados.

Toda a matéria deste semestre nasce destas duas palavras. 🔍

🔑 As Três Questões Fundamentais

A definição termina com três perguntas. Qualquer sociedade (ou empresa, ou investidor) enfrenta inevitavelmente:

O que produzir? Que bens e serviços criar com os recursos disponíveis?
Como produzir? Que combinação de fatores de produção utilizar?
Para quem produzir? Como distribuir o resultado?

Estas questões não têm resposta óbvia, e é precisamente aqui que a Economia começa.

🔬 Microeconomia vs. Macroeconomia

A Economia divide-se em dois grandes ramos:

🔬 Microeconomia: estuda as decisões de agentes individuais (um consumidor, uma empresa, um mercado concreto) e como essas decisões interagem: preços, escolhas, concorrência.

🌍 Macroeconomia: estuda a economia como um todo: inflação, desemprego, crescimento do PIB, política monetária e orçamental.

Esta cadeira é de Microeconomia: começamos pela decisão mais pequena que existe, a de um único agente económico. E é por aí que vamos começar já a seguir. 🧭

Parte 1: Escassez ⚖️

🌞 Sábado de manhã…

Acordaste. Tens o dia livre. O que vais fazer?

Dormir mais uma hora?
Ir ao ginásio?
Estudar para o exame?
Ir à praia com amigos?
Trabalhar num projeto?

Consegues fazer tudo isto numa manhã?

⏱️ A Escolha Inevitável

Tens 4 horas disponíveis.

Opção	Tempo necessário
Ginásio	2h
Estudar	3h
Praia	4h

Se escolhes ir à praia, não consegues estudar nem ir ao ginásio.

Tens de escolher, e escolher implica renunciar a alternativas.

💶 Não é Só o Tempo

O mesmo princípio aplica-se a qualquer recurso escasso.

Tens €1.000 disponíveis. Podes:

Gastar em férias
Poupar para o futuro
Investir em ações

Não podes fazer as três coisas com o mesmo €1.000.

Cada euro gasto em férias é um euro que não pode ser investido. 🚫

⚖️ A Tensão Fundamental

Recursos: limitados (tempo, dinheiro, matérias-primas…)

Necessidades e desejos: na prática, ilimitados

Esta tensão é universal: afeta pessoas, empresas e governos.

Obriga todos a fazer escolhas. E escolher é o objeto de estudo da Economia.

🤔 De que trata a Economia?

Voltemos à definição da Parte 0: “recursos limitados”. Agora já temos o nome técnico para essa ideia, escassez.

A Economia é a ciência social que estuda como os agentes económicos tomam decisões em contexto de escassez.

Cada escolha implica renunciar a algo. 🚫

A isto chamamos custo de oportunidade, que veremos em detalhe na Parte 3.

💼 Aplicação: O Problema do Investidor

Um investidor tem €100.000 para alocar. Três opções:

Ativo	Risco	Retorno esperado
Obrigações do Estado	Baixo	Baixo
Ações	Elevado	Potencialmente alto
Depósito a prazo	Muito baixo	Muito baixo

🤔 Que opção escolhes?

Qualquer que seja a escolha: cada euro num ativo é um euro que não está noutro.

Este é o problema económico fundamental em contexto financeiro.

✏️ Questões de Revisão (Parte 1)

Pergunta 1

A economia estuda as escolhas porque:

Os preços são demasiado altos
Os recursos são escassos face às necessidades
Os governos impõem restrições
As empresas querem maximizar vendas

Resposta: b)

Pergunta 2

Um investidor com capital limitado enfrenta o problema económico porque:

Não tem informação suficiente sobre os ativos
Os mercados financeiros são voláteis
Os bancos cobram comissões elevadas
Cada euro investido num ativo é um euro que não pode ser investido noutro

Resposta: d)

Parte 2: Excedente 📈

🎯 Vamos Fazer um Negócio

Estou a vender notas de €10.

🤔 Qual é o máximo que estariam dispostos a pagar por uma?

Pensem bem antes de responder…

💭 Porquê Exatamente €10?

Conseguiam pagar €11 por uma nota de €10?

Não: perderiam €1 de imediato. ❌

E €9,99?

Sim, mas ganhariam apenas €0,01.

A disponibilidade a pagar (DAP) é o valor máximo que estão dispostos a pagar: o ponto em que ficam indiferentes entre comprar e não comprar. Também é conhecida como preço de reserva (reservation price).

Neste caso: DAP = €10 (o valor facial da nota).

🔑 Repara porquê: a DAP é, por definição, o valor que o bem, serviço ou opção tem para quem compra. Pagar mais do que isso seria pagar mais do que aquilo vale para ti.

💰 O Excedente Emerge

Suponhamos que o preço da nota é €6.

Pagam €6. Recebem €10.

O que aconteceu à diferença de €4?

Não se perdeu: ficou convosco! 🎉

\[\text{EC} = \underbrace{10}_{\text{DAP}} - \underbrace{6}_{\text{Preço}} = \text{€4}\]

A isso chamamos excedente do consumidor.

🚫 E Se o Preço Fosse €12?

Comprariam uma nota de €10 por €12?

Não! Perderiam €2 na transação.

\[\text{EC} = 10 - 12 = -\text{€2}\]

Conclusão fundamental:

Transações só acontecem quando \(\text{EC} \geq 0\).

Se \(\text{EC} < 0\), o comprador não compra. 🚫

🛒 Excedente do Consumidor

O excedente do consumidor é a diferença entre o máximo que o consumidor estaria disposto a pagar e o preço que efetivamente paga.

📌 Ou seja: DAP = valor que o bem, serviço ou opção tem para o consumidor.

\[\text{EC} = \text{DAP} - \text{Preço}\]

Exemplo: Um aluno está disposto a pagar €5 por um café, mas paga €2.

\[\text{EC} = 5 - 2 = \text{€3}\]

É o “ganho” da transação para o comprador. 💡

👥 Agora Somos 5

5 alunos, cada um com uma DAP diferente para um café:

Aluno	DAP
Ana	€6
Bruno	€5
Carla	€4
Diogo	€3
Eva	€2

O preço de mercado é €3.

🤔 Quem compra? Qual é o excedente de cada um?

✅ Quem Compra a €3?

Compra quem tiver \(\text{DAP} \geq \text{Preço}\):

Aluno	DAP	Preço	DAP - Preço	Compra?	\(\text{EC}\)
Ana	€6	€3	€3	✅	€3
Bruno	€5	€3	€2	✅	€2
Carla	€4	€3	€1	✅	€1
Diogo	€3	€3	€0	✅ (indiferente)	€0
Eva	€2	€3	-€1	❌	€0 (não compra)

Eva fica de fora porque comprar lhe destruiria valor: por isso o seu EC realizado é 0, não -1.

\[\text{EC}_{\text{total}} = 3 + 2 + 1 + 0 + 0 = \text{€6}\]

🏫 E Se Fossemos 500?

Com 5 alunos, somamos os excedentes numa tabela. Com 500… 😅

Mas reparemos: a tabela não é mais do que uma lista de DAPs ordenada do maior para o menor.

Isso desenha exatamente o menu de DAPs: para cada quantidade, a DAP do comprador seguinte.

Menu de DAPs = a lista das disponibilidades a pagar de todos os compradores, ordenada de cima para baixo.

No limite contínuo, o excedente total deixa de ser uma soma e passa a ser uma área.

💡 Mais à frente no semestre daremos um nome a este menu e estudá-lo-emos em detalhe.

📊 EC = Área do Triângulo

\[\text{EC} = \tfrac{1}{2} \times Q^* \times (\text{DAP}_{\max} - P^*)\]

🔄 O Outro Lado: O Produtor

Até agora vimos o comprador. E o vendedor?

Imagina que queres vender o teu manual usado.

O teu preço mínimo aceitável (PMA) é €3: foi o que pagaste. Não vendes abaixo disso.

Se conseguires vender por €7:

\[\text{EP} = \underbrace{7}_{\text{Preço}} - \underbrace{3}_{\text{PMA}} = \text{€4}\]

O excedente do produtor é o ganho do vendedor na transação. 💡

🏭 Excedente do Produtor

O excedente do produtor é a diferença entre o preço recebido e o preço mínimo aceitável (PMA) para vender. O PMA é o preço de reserva do vendedor: o valor que o bem tem para ele, tal como a DAP é o valor para o comprador.

\[\text{EP} = \text{Preço} - \text{PMA}\]

Exemplo: O preço mínimo aceitável do vendedor de um café é €0,80 e o café é vendido a €2.

\[\text{EP} = 2 - 0{,}80 = \text{€1,20}\]

O menu de PMAs é a lista dos preços mínimos aceitáveis de todos os vendedores, ordenada do menor para o maior.

\(\text{EP}\) = área do triângulo abaixo do preço e acima do menu de PMAs.

💡 Tal como o menu de DAPs, também este menu terá um nome e será estudado em detalhe mais à frente.

📊 EP = Área do Triângulo

\[\text{EP} = \tfrac{1}{2} \times Q^* \times (P^* - \text{PMA}_{\min})\]

➕ Excedente Total

\[\text{ET} = \text{EC} + \text{EP}\]

O excedente total é o valor criado pela existência do mercado. 🌍

🤝 Como Se Maximiza Este Excedente?

Se \(\text{EC} > 0\) e \(\text{EP} > 0\): ambas as partes ganham, logo a transação deve acontecer.

O excedente total é máximo quando todas as trocas mutuamente benéficas acontecem.

🤔 E que tipo de mercado garante isso?

🔮 Spoiler: os mercados competitivos, em que os preços se ajustam livremente. O que é a concorrência, e como leva o mercado a maximizar o excedente, é matéria para a parte final do semestre (equilíbrio de mercado). 📈

✏️ Questões de Revisão (Excedente)

Pergunta 3

Se um consumidor está disposto a pagar €10 por um bem e o preço de mercado é €7, o excedente do consumidor é:

€3
€7
€10
€17

Resposta: a) \(\text{EC} = 10 - 7 = \text{€3}\)

Pergunta 4

Num mercado competitivo, o excedente total é maximizado. Isto significa que:

Os consumidores pagam o menor preço possível
Os produtores recebem o maior preço possível
Todas as trocas mutuamente benéficas acontecem
O governo não intervém no mercado

Resposta: c)

Pergunta 5

Um produtor tem um preço mínimo aceitável de €4 por unidade e vende a €9. Um segundo produtor tem um preço mínimo aceitável de €6 e vende também a €9. O excedente total dos produtores é:

€3
€5
€18
€8

Resposta: d) \(\text{EP}_1 = 9 - 4 = 5\); \(\text{EP}_2 = 9 - 6 = 3\); \(\text{EP}_{\text{total}} = \text{€8}\)

Pergunta 6

Se o preço de mercado sobe de €5 para €7, o que acontece ao excedente do consumidor?

Aumenta
Diminui
Mantém-se igual
Depende da quantidade comprada

Resposta: b) Preço mais alto → \(\text{EC} = \text{DAP} - P\) diminui para cada comprador. ↓

Pergunta 7 (Exercício Numérico)

Num mercado existem 4 consumidores com DAPs de €8, €6, €4 e €2, e 4 produtores com PMAs de €1, €3, €5 e €7.

Se o preço de mercado for €4,50, calcule:

(a) O excedente de cada consumidor que compra

(b) O excedente de cada produtor que vende

(c) O excedente total

✅ Pergunta 7 (Solução)

Compram: DAP \(\geq\) 4,50 → €8 e €6. Vendem: PMA \(\leq\) 4,50 → €1 e €3.

(a) Excedente dos consumidores:

\[\text{EC}_1 = 8 - 4{,}50 = \text{€3,50} \qquad \text{EC}_2 = 6 - 4{,}50 = \text{€1,50}\]

(b) Excedente dos produtores:

\[\text{EP}_1 = 4{,}50 - 1 = \text{€3,50} \qquad \text{EP}_2 = 4{,}50 - 3 = \text{€1,50}\]

(c) Excedente total:

\[\text{ET} = (3{,}50 + 1{,}50) + (3{,}50 + 1{,}50) = \text{€10}\]

Parte 3: Custo de Oportunidade 🔄

🌉 Do Ganho ao Custo

Aprendemos a medir o ganho de uma escolha: o excedente.

Mas para saber se uma escolha é boa, o ganho tem de superar o custo.

🤔 Qual é o verdadeiro custo de uma decisão?

💵 O Dinheiro na Gaveta

Tens €1.000 numa gaveta em casa.

🤔 Quanto te custa manter esse dinheiro ali?

Nada? De graça? 🤔

… Tens a certeza?

💡 O Custo Real de Manter Dinheiro Parado

Se um depósito a prazo paga 3% ao ano:

Ao manter €1.000 na gaveta, estás a abdicar de €30/ano.

O dinheiro na gaveta não é “gratuito”: tem um custo de oportunidade de €30/ano. 💸

O dinheiro parado custa-te o que podias ter ganho com ele.

📖 Custo de Oportunidade

O custo de oportunidade (ou custo económico) de uma decisão é:

\[ \begin{aligned} \text{Custo Op.} &= \underbrace{\text{Custo Contabilístico}}_{\text{explícito}} \\[4pt] &+ \underbrace{\text{Excedente da Melhor Alternativa}}_{\text{implícito}} \end{aligned} \]

Inclui não só o que pagas, mas também o que abdicaste ao não escolher a melhor alternativa.

📝 Nota: alguns textos chamam “custo de oportunidade” apenas ao custo implícito. Nesta cadeira, custo de oportunidade = custo económico = explícito + implícito.

🎬 O Cinema

Esta noite podes fazer uma de duas coisas:

Ir ao cinema: bilhete a €8, experiência valorizada em €15
Estudar: valorizado em €30 (nota adicional no exame)

Qual é o custo total de ir ao cinema?

\[\text{Custo Op.} = \underbrace{8}_{\text{bilhete}} + \underbrace{30}_{\text{estudo abandonado}} = \text{€38}\]

Benefício do cinema (€15) \(<\) Custo total (€38) → má decisão económica. 👎

🎓 E Estar Aqui?

🤔 Qual é o custo de frequentar esta aula?

Propinas ✅ (custo explícito)
Manuais ✅ (custo explícito)
O que estavas a fazer antes de vir? (custo implícito)

Se podias estar a trabalhar a €10/h e a aula dura 3h:

\[\text{Custo Op.} = \text{propinas} + \text{manuais} + 3 \times 10 = \ldots + \text{€30}\]

Se o teu tempo tem usos alternativos com valor, o custo real é maior do que o que aparece na fatura. 💡

⚖️ Lucro Contabilístico vs. Lucro Económico

	Lucro Contabilístico	Lucro Económico
Receitas	Receitas	Receitas
Custos	Custos explícitos	Custos explícitos + Custos implícitos

\[\text{Lucro Económico} = \text{Lucro Contabilístico} - \text{Custos Implícitos}\]

Se existe a opção de não participar (valor €0), os custos implícitos são \(\geq 0\) e o lucro económico fica menor ou igual ao contabilístico.

Um projeto pode ter lucro contabilístico positivo mas lucro económico negativo. 🔍

🏪 Exemplo: A Loja de Roupa

A tua loja de roupa tem:

Receitas: €100.000/ano
Custos explícitos (renda, stock, salários): €80.000/ano

\[\text{Lucro Contabilístico} = 100.000 - 80.000 = +\text{€}20.000 \checkmark\]

Mas e se, em alternativa, pudesses trabalhar como consultor por €35.000/ano?

\[\text{Lucro Económico} = 20.000 - 35.000 = -\text{€}15.000\]

A loja dá lucro contabilístico, mas estás a perder €15.000/ano face à melhor alternativa.

A decisão racional é fechar a loja. 💡

💰 Aplicação: Custo de Manter Liquidez

Um investidor mantém €10.000 numa conta à ordem que rende 0%.

Se um depósito a prazo oferece 3% ao ano:

\[\text{Custo de oportunidade} = 10.000 \times 0{,}03 = \text{€300/ano}\]

O dinheiro nunca é realmente “gratuito” 💡: poderia estar a render noutro lugar.

É por isto que o valor temporal do dinheiro é central em finanças: um euro hoje vale mais do que um euro amanhã, porque hoje pode ser investido.

🤔 E Se Todas as Opções Forem Más?

Uma empresa tem de escolher entre duas alternativas, ambas com prejuízo:

Opção A: prejuízo de €50.000
Opção B: prejuízo de €80.000

Não pode “não escolher”. Tem de ficar com a menos má: a Opção A. 🤷

🤔 Qual é o custo de oportunidade de escolher a Opção A?

\[\text{Custo op. de A} = \text{excedente de B} = -\text{€}80.000\]

O custo de oportunidade pode ser negativo! Abdicaste de algo ainda pior. 💡

🤷 Opções Más: O Lucro Económico

Recorda: escolheu-se a Opção A (prejuízo €50.000), com custo de oportunidade de \(-\text{€}80.000\) (o excedente de B).

\[\text{Lucro Económico de A} = -50.000 - (-80.000) = +\text{€}30.000\]

Apesar do prejuízo contabilístico, escolher A foi economicamente correto: evitou-se um prejuízo maior.

📌 Aqui não existe a opção de não participar (a empresa tem de escolher uma das duas). Por isso a melhor alternativa pode valer menos de €0 e o custo de oportunidade pode ser negativo: é sempre “o que ficou de fora”, mesmo que isso também fosse mau.

✏️ Questões de Revisão (Custo de Oportunidade)

Pergunta 8

Uma empresa pode implementar o Projeto A (lucro de €200k) ou o Projeto B (lucro de €350k), mas não ambos. O lucro económico de escolher o Projeto A é:

−€150k
€350k
€200k
€550k

Resposta: a) Lucro económico \(= 200 - 350 = -\text{€150k}\) 📉

Pergunta 9

O custo de oportunidade de frequentar a universidade inclui:

Apenas as propinas
As propinas mais os livros
As propinas, livros e o salário que poderia estar a ganhar se trabalhasse
Apenas o salário que poderia estar a ganhar

Resposta: c)

Pergunta 10

Uma empresa tem lucro contabilístico de €50k. O dono poderia ganhar €70k/ano a trabalhar por conta de outrem. O lucro económico é:

€50k
€70k
€120k
−€20k

Resposta: d) \(50 - 70 = -\text{€20k}\). Vale a pena reconsiderar o negócio! 📉

Pergunta 11 (Exercício Numérico)

Um investidor tem €50.000 e pondera duas opções:

Opção A: Ações (retorno esperado de 8%/ano)
Opção B: Obrigações (retorno garantido de 3%/ano)

Se escolher a Opção B, qual é o seu custo de oportunidade? E o lucro económico da Opção B?

✅ Pergunta 11 (Solução)

Retorno da Opção A: \(50.000 \times 0{,}08 = \text{€}4.000\)

Retorno da Opção B: \(50.000 \times 0{,}03 = \text{€}1.500\)

Custo de oportunidade de B = retorno sacrificado de A = €4.000

Lucro económico da Opção B:

\[1.500 - 4.000 = -\text{€}2.500\]

Escolher B tem lucro económico negativo: o investidor estaria melhor com A. 📉